29-го сентября наше правительство реформаторов-‘камикадзе’ выпустило #ОВГЗ (облигации внутреннего государственного займа) на 5 млрд. грн. НБУ сразу их выкупил. Это весьма значимое для кошельков граждан событие прошло незамеченным со стороны СМИ. Ибо, конечно, предвыборные скандалы, новая полиция ярче и интереснее для “картинки”, чем тихо работающий “станок”.
Что же будет, спросите вы? Деньги попадут в оборот, когда банки выдадут их вкладчикам разорившихся банков, т.е. в течение октября. На инфляцию и курс гривны это повлияет в ноябре, т.е. аккурат после выборов. Политически момент расчитан точно. А вот экономически?
Какая взаимосвязь “печатания денег” и подъема экономики?
Падение курса национальной валюты, в принципе делает выгоднее экспорт, и менее выгодным импорт. Т.е. по идее правительства, должен стимулировать внутреннее производство. Но в нашей реальности все немного иначе. Экспорт и так идет хорошо. Объем продаж основных товаров украинского экспорта – руды, зерна растут. Экспорт металла немного упал по политическим причинам – заводам на Донбассе стало тяжелее производить.
В целом в натуральном выражении экспорт за последние годы не упал. Просто денег стал приносить гораздо меньше. Подешевело в мире сырье и полуфабрикаты, а Украина их, в основном, и экспортирует. В этом смысле нам нечего особо стимулировать.
Для производства и экспорта товаров с высокой добавочной стоимостью нужны инвестиции. Не только деньги, а специалисты, технологии, оборудование, организация производства. Их надо чем-то в Украину заманить. Падающая национальная валюта и вызванная ею потеря на курсовых разницах (они ведь инвестируют валюту, а тут будут получать гривну, которая в силу эмиссии будет постоянно дешеветь) – дополнительная причина не инвестировать. Это в дополнение к нашей коррупции, произволу чиновников и отсутствию судов в их понимании этого слова.
И второе. Эмиссия должна помогать обороту производителей. Согласно этой экономической теории – кейнсианству, апологетами которой является наше правительство, стимулируется покупательная способность. Но беда в том, что денег в стране как раз хватает. Остатки депозитов юридических лиц каждый месяц растут. Но не производят, не вкладывают в развитие.
Остатки на счетах физических лиц падают каждый месяц. А ведь с апреля курс гривны не падает. Банки дают по 20% годовых. Казалось бы, людям сам Бог велел нести деньги в банк. Уже бы 5 месяцев получали невиданные проценты. Не несут. Не верят в устойчивость гривны. Боятся, что НБУ снова нарисует много денег и курс обрушится.
При этом многие предлагают так и сделать.
“Печатание” денег и инфляция несет в себе не только плюсы (краткосрочные), которые видят кейнсианцы, но и минусы (долгосрочные), которые видят их оппоненты. Но в наших условиях плюсов нет, одни минусы.
В отсутствие видимых реформ у предпринимателей не появится стимул к росту производства, в отсутствие доверия к правительству и государству – у населения не будет желания вкладывать средства в банк, “печатание” денег принесет только негативные последствия, которые мы ощутим на себе после выборов.
Владимир Рапопорт, Либеральная Инициатива